Conformément à nos attentes, 2021 a été l’année de la reprise par excellence pour One Tech Holding. Le Groupe spécialisé dans la câblerie, la mécatronique et les télécoms a affiché une résistance salutaire par rapport à un environnement opérationnel des plus ardu l’année dernière. Situation épidémiologique préoccupante en Europe et en Tunisie, pénurie des semi-conducteurs et perturbations logistiques, tels sont les défis qui ont été relevés avec succès par One Tech au cours de 2021. Résultat des courses: une croissance à deux chiffres tous azimuts et une amélioration soutenue de la rentabilité.
Les perspectives de One Tech restent prometteuses. La croissance de l’activité devrait continuer sur sa lancée en 2022. Le management note une poursuite de la reprise de la demande sur le marché international sur les produits mécatroniques ainsi que les câbles depuis le début d’année. Malgré la crise de la pénurie des matières premières, qui continue à sévir, bien qu’avec un moindre impact, les perturbations que connait encore le transport international, et les conséquences de la guerre en Ukraine, One Tech démontre une grande capacité à contenir l’ensemble de ces risques. En témoigne les chiffres du 1er trimestre de l’année en cours.
L’offensive mécatronique et l’innovation resteront les lignes de conduite du management, dans la période post-covid pour accompagner les évolutions technologiques dans l’industrie, et en particulier dans le secteur automobile. One Tech commence, également, à tirer profit d’un mouvement de régionalisation de la demande de ses clients pour diminuer leur exposition asiatique et d’une reconfiguration des chaines de valeur mondiales vers de plus proches sources d’approvisionnement.
La valorisation actuelle du titre ne reflète pas convenablement le rebond affiché en 2021 et les perspectives de croissance de l’après-covid. OTH est une valeur de fonds de portefeuille avec une importante manne financière, un tour de table institutionnalisé et un management de qualité. Nous restons à l’« Achat » sur le titre dans une optique à moyen et long terme.
