Morocco | BVC

Lors de ce premier trimestre de l'année 2023, 67 sociétés cotées ont procède a la publication de leurs réalisations opérationnelles. Celles-ci représentent plus de 99% de la capitalisation boursière de la cote. Ces publications trimestrielles interviennent dans un contexte marque par le début du ralentissement de l'inflation au Maroc (passant de 10,1% en février a 8,2% en mars et a 7,8% en avril derniers) sous l'effet de la détente relative des prix des matières premières à l'international.

Following Maroc Telecom FY 2022 annual achievement and based on our discussions with the Management on April 11th 2023, we have updated our analysis as well as our stock's valuation.

En marge de la publication des réalisations annuelles 2022 du Groupe Maroc Telecom et sur la base de notre échange avec le Management en date du 11 avril 2023, nous avons procédé à l’actualisation de notre analyse ainsi que de notre valorisation du titre.

Au terme de l’exercice 2022, le CA de Label Vie s’élève à 13.947 MMDH légèrement supérieur à nos prévisions qui anticipaient un niveau d’activité de 13.556 MMDH. À cet effet, le Groupe affiche une croissance soutenue de +18,6% en 2022, soit un plus haut au cours de la dernière décennie. À l’origine de cette performance :

At the end of 2022, Label Vie's revenue stands at 13,947 Bn, slightly higher than our forecasts which anticipated an activity level of 13,556 Bn. Therefore, yhe Group recorded a sustained growth of +18.6% in 2022, the highest in the last decade. This performance is attributed to:

During 2022, listed companies operated in a particularly unfavorable environment. For in-stance, we note a historically high average inflation rate of 6.6%, an appreciation of the dollar compared to the dirham of 13.1% and a bullish reversal of rates in Morocco supported by Bank Al-Maghrib's new monetary policy. As of today, 67 listed companies representing more than 99% of the overall market capitalization have posted their revenues for the FY 2022. The main conclusions which emerge from our analysis are as follows: